Это объясняется четко работающей там системой судебной защиты, делающей форварды максимально безопасными для участников. Обязательства, налагаемые на участников, не позволяют им закрыть сделку раньше срока, изменить ее условия или вообще отменить. Форвардный контракт похож на фьючерсный, но отличается от него главным образом тем, что форварды не торгуются на централизованной бирже и считаются внебиржевыми инструментами. Нюансом здесь является та самая жесткость арбитражного права и неподкупность правоохранительной системы развивающейся страны.
Основной особенностью беспоставочных форвардов является их реализация за пределами внутреннего рынка валюты, которая не является легко торгуемой или неликвидной. Например, https://www.xcritical.com/ если конкретная валюта не может быть выведена за рубеж в силу ограничений, то прямые расчеты в этой валюте с внешней стороной становятся невозможными. В таких случаях стороны, участвующие в беспоставочном форварде, конвертируют прибыль или убытки по контракту в свободно обращающуюся валюту, чтобы облегчить процесс расчетов. NDF стали универсальным классом активов, предлагающим решения проблем ликвидности на валютном рынке.
Беспоставочный форвард — это финансовый контракт, позволяющий сторонам зафиксировать курс обмена валют, при этом разница в курсах погашается наличными в момент наступления срока платежа, а не обменом валют. Форвардный контракт — это договор, по которому продавец обязуется в определенный срок передать товар покупателю, а покупатель — оплатить и принять этот товар. Срочный рынок может быть как биржевым (например рынок фьючерсных контрактов), так и внебиржевым (рынок, на котором заключаются форварды).
Беспоставочные форварды позволяют формулировать синтетические валютные кредиты. Рассмотрим ситуацию, когда заемщик обращается за кредитом в долларах, а погашать его хочет в евро. Заемщик приобретает кредит в долларах, и хотя сумма погашения определяется в долларах, фактический платеж производится в евро по курсу, сложившемуся на момент погашения. Одновременно с этим кредитор, желая выдавать и получать выплаты в долларах, заключает соглашение беспоставочного форварда с контрагентом, например, на чикагском рынке. Это соглашение соответствует денежным потокам от погашения в иностранной валюте. В результате заемщик фактически владеет синтетическим еврокредитом, кредитор — синтетическим долларовым кредитом, а контрагент — договором беспоставочного форварда с кредитором.
Форвардные Контракты По Сторонам Форвардной Сделки
Несмотря на то, что доллар США доминирует в торговле беспоставочными форвардами, другие валюты также играют важную роль. Британский фунт и швейцарский франк также используются на рынке беспоставочных форвардов, хотя и в меньшей степени. В заключение отметим, что беспоставочные форвардные приложения NDF и децентрализованные приложения dapp являются важнейшими концепциями в сфере криптовалют.
Предположим, у компании есть офис в Бразилии и ей необходимо выплачивать зарплату в бразильской валюте. Их финансовое благополучие тесно связано с колебаниями курса бразильского реала. Чтобы снизить этот риск, они могут хеджировать разницу между бразильским реалом форварды это и другой валютой, используя NDF. Поскольку NDF по сути функционируют как форвардные контракты, они предлагают удобный способ застраховаться от волатильности менее доступных валют». NDF, или беспоставочный форвард, представляет собой специализированный тип форвардного контракта, используемый в основном на валютных рынках.
Форвардная цена актива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. В некоторых ситуациях ставки по синтетическим валютным кредитам через беспоставочные форварды могут быть более выгодными, чем при прямом заимствовании в иностранной валюте. Несмотря на то что данный механизм является зеркальным отражением вторичного валютного кредита, расчеты по которому осуществляются в долларах, он создает базисный риск для заемщика. Этот риск обусловлен потенциальными расхождениями между обменным курсом на рынке своп и курсом на внутреннем рынке. Беспоставочные форварды (англ. сокр. NDF — Non Deliverable Forward) приобрели массовую популярность в 1990-е годы среди предприятий, ищущих механизм хеджирования в отношении низколиквидных валют.
Содержание Договора
С точки зрения теории, в вопросе определения форвардной цены можно выделить две концепции. Первая состоит в том, что форвардная цена возникает как следствие будущих ожиданий участников срочного рынка относительно будущей цены спот. Форвардные сделки в отличие от кассовых, предусматривают более длительные сроки исполнения. Ожидая повышения валютного курса доллара, финансовая организация заключает форвард с банком — компания хочет приобрести 1 млн долларов в соответствии с текущей котировкой. Организация выкупила валюту по старой, маленькой цене и реализовала её, получив прибыль.
Форвардный Контракт: Что Это Такое Простыми Словами
- В модели мультивалютного маржинального счета брокер должен управлять капиталом на всех счетах, чтобы обеспечить исполнение для всех клиентов.
- Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его12.
- Например, компании с зарубежными офисами могут использовать NDF для хеджирования валютного риска при выходе на новые рынки.
- Поэтому главная цель таких фьючерсов не столько получение актива, сколько страхование валютного риска.
Если одна сторона соглашается купить китайский юань (продать доллары), а другая соглашается купить доллары США (продать юани), то между двумя сторонами существует вероятность беспоставочного форварда. Дата фиксинга будет через один месяц, а дневник трейдера расчеты должны быть произведены вскоре после этого. Дата фиксинга – это дата, на которую рассчитывается разница между преобладающей ставкой спотового рынка и согласованной ставкой.
Отклонение называется премией (если форвардный курс превышает наличный курс) или дисконтом (в противном случае), выражая процентный дифференциал. Приводимые ниже выкладки демонстрируют алгоритм расчёта премии (дисконта)12. Сторона, которая получила бы более сильную валюту по форвардному контракту с физической поставкой (если бы контракт был рассчитан таким образом), выплачивает разницу между форвардным курсом и спот-курсом другой стороне. Связь между беспоставочными форвардными контрактами NDF и криптовалютными кошельками с мультиподписями заключается в их общей цели — снизить риски в мире криптовалют. Контракты NDF обеспечивают стабильность и предсказуемость относительно колебаний цен, а кошельки с несколькими подписями обеспечивают повышенную безопасность и контроль над криптовалютными активами.